Ежедневный комментарий ситуации на долговом рынке - 4 октября 2004 г.

Павел Супрунов, Начальник Отдела анализа Конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа

Рыночная ситуация

Ценовые изменения на рублевом рынке долговых обязательств в пятницу не претерпели значительных изменений, объемы торгов при этом оставались на уровне предыдущих дней: 1.4 млрд. руб. в корпоративном секторе и 1.2 млрд. руб. в муниципальном секторе. Основное внимание инвесторов на этой неделе будет посвящено первичному рынку, на котором состоятся размещения выпусков с широким спектром параметров: и корпоративных, с любым интересующим кредитным качеством, и муниципальных (Москва и Хабаровский край), и государственных. В соответствии с этим, несмотря на благоприятную ситуацию на денежном рынке, возможно некоторое проседание котировок на вторичном рынке вследствие продаж бумаг операторами для аккумулирования  необходимых денежных ресурсов.

Падение котировок US Treasures продолжается пятый день подряд, доходность 10-летних бумаг к настоящему моменту уже достигла уровня в 4.2%. Планы казначейства увеличить в ближайшее время объемы размещаемых бумаг и оптимистичные прогнозы относительно очередного отчета о ситуации на рынке труда негативно отразились на ценах. Большое влияние продолжают оказывать и технические факторы: после продолжительного ралли участники предпочитают закрывать свои длинные позиции, тем более после появления все большего количества данных, свидетельствующих об экономическом росте. Российские еврооблигации не могут в данном случае оставаться в стороне на фоне снижения в базовых активах, и вынуждены также снижаться, текущая цена бумаг с погашением в 30 году равняется 95.96, что соответствует доходности в 7.3%. Спрэд EMBI+ Russia имеет слабую тенденцию к сужению, текущее значение составляет 294 б.п.

Новости

Вчера был размещен выпуск еврооблигаций Внешторгбанка (Baa3/BB+/ВВ+) с погашением в 2011 г. на $350 млн.,  с полугодовым купоном 7.5% годовых, спрэд к US Treasuries равен 370 б.п., дата начала расчетов и начисления НКД: 12 октября 2004 г.;

Как сообщил председатель правления Газпрома А. Миллер, компания может увеличить  программу заимствований после планируемого слияния с Роснефтью;

18 октября 2004 г. на ММВБ начнется обращение облигаций 24, 26-38 выпусков г. Москвы в Торговой системе на рынке ГКО-ОФЗ;

Комитет госзаимствований правительства Москвы планирует  использовать половину выпуска своих 10-летних облигаций в объеме  5 млрд. руб., не выставляемые на аукцион 6 октября, в сделках РЕПО;

Объем внешнего долга РФ увеличился к 1 июля 2004 г. до $192.0  млрд. со $185.7 млрд. на 1 января 2004 г.;

На ММВБ 6 октября 2004 г. состоятся аукционы по размещению дополнительного выпуска ОФЗ  27026 и дополнительного выпуска ОФЗ 46002;

Standard & Poor's повысило в пятницу долгосрочный кредитный рейтинг  эмитента Санкт-Петербурга до «ВВ+» с «ВВ».

Standard & Poor's заявило, что рейтинги и прогноз рейтингов Лукойла (ВВ/Стабильный/-) остаются неизменными.