Ежедневный комментарий ситуации на долговом рынке - 2 июля 2004 г.

Павел Супрунов, Начальник Отдела анализа Конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа

Новость дня

Вчера определены параметры облигаций Aries, выпущенных на долг России перед Германией в рамках Парижского клуба. По сообщению лид-менеджеров, спрос на выпуск достиг $24 млрд. Дата расчетов по сделке и начало начисления НКД — 14 июля.

Транш Погашение Объем Купон

A Окт. 2007 €2 млрд. EURIBOR+325 б.п.

B Окт. 2009 €1 млрд. 7 3/4%

С Окт. 2014 $ 2.44 млрд. 9.60%

Рыночная ситуация

По рублевым облигациям начало июля принесло повышение котировок только по небольшой доле выпусков (около 1/3 по доле в совокупном номинале), в то время как в большинстве инструментов цены или не изменились, или незначительно снизились. В высшей лиге дальний Газпром продолжал колебаться в прежнем диапазоне, ближний несколько снизился в конце сессии, Москва-32 снижалась почти весь день. В федеральных долгах активность была минимальной.

В валютных бумагах самым главным событием стали данные о масштабах спроса на Aries. Постепенные сообщения о нарастающей книге заявок — $10, 15, 20 млрд. — на протяжении последних двух дней значительно помогали котировкам российских евробондов, а собственно Aries уже торгуется значительно выше цен размещения (по котировкам предложения долларового транша — более чем на фигуру). Тем не менее, рынок в целом был очень волатильным — новые налоговые претензии к Юкосу оказали на рынок негативное воздействие и способствовали падению '30 с дневных максимумов 92 1/4 до 91 к закрытию.

Новости

Иркутская область 5 июля начнет размещение 3-летних облигаций объемом 600 млн. руб. с полугодовым купоном. Ставка 1 купона установлена на уровне 11.5% годовых, ставки последующих купонов снижаются на 50 б.п. относительно предыдущего;

Республика Марий Эл 9 июля начинает внебиржевое размещение 4 выпуска 2-летних облигаций с фиксированным квартальным купоном в размере 13.5% годовых. Генеральный агент — Сбербанк;

По мнению организатора размещения облигаций Ярославской области (ВТБ), ставка 1 купона при размещении 6 июля составит 12.5 — 13.0%;

ООО "Уралвагонзавод-Финанс" утвердило решение о выпуске 4-летних облигаций 1 серии объемом 2 млрд. руб. с полугодовым купоном. Андеррайтер — ЗАО "Русские фонды";

ОАО "Тулачермет" приняло решение о размещении 3-летних облигаций 2 серии объемом 1 млрд. руб. в форме конкурса по купону;

ООО "ЮТэйр-Финанс" планирует осенью разместить 2-летние облигации 1 серии на 1 млрд. руб. Организатор — ВТБ;

С 30 июня в Перечне внесписочных ценных бумаг ММВБ начались торги облигациями 1 серии ООО "Главмосстрой-Финанс" и облигациями серии A ОАО "Таттелеком";

Минфин РФ в 2005 г. планирует разместить ГКО на сумму 18-20 млрд. руб. по номиналу. С учетом планируемой доходности ГКО в размере до 6% годовых, привлечение средств в бюджет от их размещения прогнозируется на уровне 16.4 млрд. руб. Выпуск ОФЗ запланирован на 158-160 млрд. руб. по номиналу, ГСО — на 53-55 млрд. руб. по номиналу, доходность средне- и долгосрочных инструментов запланирована на уровне 7-10% годовых. Исходя из этой оценки, привлечение средств от размещения ОФЗ-ФК в 2005 г. прогнозируется на уровне 73.3 млрд. руб., ОФЗ-АД — 70.8 млрд. руб., ГСО — 50 млрд. руб.;

ОАО "Татметалл" выплатило 4 купон в размере 4.61 млн. руб. и погасило дебютные облигации объемом 100 млн. руб. Компания планирует разместить облигационный заем 2 серии осенью;

Агентство S&P присвоило кредитный рейтинг "B" предполагаемому 3-летнему выпуску облигаций на 2 млрд. руб., планируемому к размещению ОАО "Система Финанс Инвестментс".