Ежедневный комментарий ситуации на долговом рынке - 7 октября 2004 г.

Павел Супрунов, Начальник Отдела анализа Конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа

Рыночная ситуация

Перспективы рублевого рынка облигаций в свете последних событий выглядят весьма оптимистично. Цены обязательств на вторичном рынке имели явно положительную направленность, а повышение прогнозов рейтингов от Moody's будет оказывать поддержку ценам в среднесрочной перспективе. На всех состоявшихся размещениях спрос со стороны инвесторов сильно превышал объемы предложения. В этих условиях для эмитентов было бы логично предоставить более низкий уровень доходности, что они и сделали. По облигациям Москвы отметим высокую активность на вторичном рынке, сразу после размещения новых выпусков. Также отметим успешное размещение 3 выпуска ЮТК, где наблюдался высокий спрос со стороны инвесторов на данный инструмент, и соответственно более низкую установленную ставку купона. В секторе государственных обязательств участники воспользовались резким повышением активности в связи с прошедшими аукционами, для проведения крупных сделок, так как такая возможность предоставляется редко, ввиду обычно малоактивного рынка. По размещенным выпускам Минфином была предоставлена премия, а на размещении ОБР доходность соответствовала уровню, ранее заявленному Центробанком.

Цены US Treasures продолжили свою понижательную динамику на продолжении спекуляций вокруг отчета по безработице, который должен быть опубликован в пятницу, и который должен, по ожиданиям, сложившимся на рынке, показать повышенную потребность американской экономики в рабочих местах. На настоящий момент доходность 10-летних нот находится на уровне 4.22%.

Слухи, которые привели к росту цен российских долговых обязательств днем ранее, оказались правдой: агентство Moody's повысило прогноз по суверенным рейтингам и показало, что предыдущее присвоение России инвестиционного рейтинга было правильным. После объявления, цены еврооблигаций стремительно повысились. 30-летние бумаги достигли уровня в 97.7, причем, похоже, что данная новость еще не была полностью отыграна, и будет еще в большей степени, чем для рублевого рынка, иметь позитивные последствия для цен евробондов.

Новости

Moody's Investors Service присвоило позитивный прогноз рейтингам долга России в иностранной и национальной валюте;

Вчера состоялось размещение 37 выпуска Москвы объемом 3.9 млрд. руб. с погашением 23 сентября 2006 г. Было подано заявок на сумму 9.3 млрд. руб. Средневзвешенная цена составила 104.449, что соответствует доходности в 7.76%;

Вчера состоялось размещение 39 выпуска Москвы объемом 5 млрд. руб. с погашением 21 июля 2014 года. Было подано заявок на сумму 11.6 млрд. руб. Средневзвешенная цена составила 103.77, что соответствует доходности в 8.42%;

Состоялось размещение 3 выпуска ЮТК. Ставка купона на первые 1.5 года обращения была определена в размере 12.3%, что соответствует эффективной доходности к 1.5-годовой оферте на уровне 12.68%. Спрос в ходе конкурса составил 4.45 млрд. руб.;

Вчера прошел первый аукцион по размещению ОБР с обязательством обратного выкупа 15 июля 2005 г. Размещенный объем по номиналу составил 16.02 млрд. руб. при спросе в 17.42 млрд. руб. Средневзвешенная цена составила 95.907, что соответствует доходности в 5.54%;

Состоялся аукцион по размещению дополнительного выпуска ОФЗ 46002. Спрос составил 10.91 млрд. руб. Размещенный объем — 3.9 млрд. руб. Средневзвешенная цена составила 107.3281, что соответствует доходности в 7.99%;

Состоялся аукцион по размещению дополнительного выпуска ОФЗ 27026. Спрос составил 4.15 млрд. руб. Размещенный объем — 2.67 млрд. руб. Средневзвешенная цена составила 99.9748, что соответствует доходности в 7.42%;

Совет директоров нефтегазовой компании "Итера" утвердил решение о размещении 1 выпуска облигаций на сумму 2 млрд. руб.;

Moody's Interfax Rating Agency присвоило Удмуртской Республике долгосрочный кредитный рейтинг по национальной шкале на уровне A1 (rus), краткосрочный кредитный рейтинг — на уровне RUS-1;

Moody's Interfax Rating Agency присвоило долгосрочный кредитный рейтинг по национальной шкале "Райффайзенбанку Австрия" на уровне Aаa (rus) и краткосрочный кредитный рейтинг — на уровне RUS-1.