Ежедневный комментарий ситуации на долговом рынке - 21 января 2004 г.

Павел Супрунов, Начальник Отдела анализа Конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа
Рыночная ситуация
Перед сегодняшними аукционами по федеральному долгу цены соответствующих выпусков продолжили снижаться, рост доходностей — в районе 10 б.п. Мы полагаем, что средние доходности размещения будут незначительно отличаться от рынка.

В корпоративных облигациях по первому эшелону и телекомам цены колебались в разных направлениях, но изменения в целом не были значительными, несмотря на довольно высокие обороты. Интерес к более доходным инструментам проявлялся четче.

По активности (и на ММВБ, и на СПВБ) и темпам роста в региональных бумагах лидирует Ленинградская область-2, справедливый уровень ставок по которой, на наш взгляд, уже близок. Однако поскольку дюрация этого выпуска максимальна среди всех рублевых бумаг (кроме дальних ОФЗ), его спекулятивная привлекательность и различие мнений по справедливым ставкам не позволят котировкам стабилизироваться (например, снижение доходности еще на 50 б.п., т.е. в пределах вполне допустимого разброса представлений о справедливых ставках на таких удаленных горизонтах, соответствует росту почти на 2.5 фигуры от вчерашней цены).

Новости
Регламент сегодняшних аукционов по ОФЗ:

Агентство Moody's включило основной рейтинг нефтяной компании "ЮКОС" "Ва1" и рейтинг эмитента "Ва2" в список на возможное снижение;

Вчера ФКЦБ зарегистрировала отчет об итогах выпуска облигаций 1 серии ОАО "Новосибирский оловянный комбинат";

ООО "Агропромышленная Компания PROвиант" (дочерняя компания ОАО "Петербургский мельничный комбинат") планирует разместить 3-летние облигации объемом 500 млн. руб. на ММВБ по открытой подписке в форме конкурса по ставке 1 купона. Ставка 2 купона равна ставке 1 купона, ставка 3 и 4 купонов — 14% годовых, ставка 5 и 6 купонов — 12% годовых. Цена размещения — 100% от номинала;

ОАО "Уралсвязьинформ" выплатило 1 купон облигаций 3 серии в размере 71.05 руб. на облигацию;

ООО "Альфа Эко М" выплатило 5 купон по облигациям 1 серии в размере 40.89 млн. руб., или 51.11 руб. на облигацию;

ТНК выкупила по оферте 100% 2 транша 5-летних облигаций 2 серии, общая сумма выплат составила 1.72 млрд. руб., включая дополнительный доход на сумму 82.03 млн. руб., компенсирующий обесценивание облигаций в связи с изменением курса доллара США.